The Italian Sea Group - Estudio de Inversión

Unos resultados de lujo

TISG se reconoce de Alto Lujo, a la vez que deja pistas de ralentización

The Italian Sea Group sigue cumpliendo y consolidandose como uno de los referentes de las embarcaciones de lujo de +50 metros de eslora.

The Italian Sea Group sigue mostrando un desempeño excelente y mantiene su guia de crecimiento para 2024 y 2025.

Buenos resultados de The Italian Sea Group, que crece de ingresos un 12% y aumenta su EBITDA un 16%, mientras continúa expandiendo márgenes y cumpliendo con su guía para el año fiscal 2024. Mientras, el miedo continúa ante el posible impacto de la crisis del Bayesian en Perini Navi, que no debería pasar desapercibido.

Los resultados de The Italian Sea Group (TISG) no han dejado indiferente a nadie. A pesar de crecer a doble dígito, la vista está puesta en el Backlog que ya decrece agresivamente mientras la compañía se acerca a un año sin cerrar ventas.

The Italian Sea Group ha presentado unos resultados en línea con lo esperado, sin profit warning y sin anuncios de grandes ventas (aunque si ventas menores). Los ingresos crecen un 1 % hasta 96,8 M € y el EBITDA sube cuatro puntos porcentuales hasta 16,7 M € (17,3 % de margen). La deuda neta se sitúa en 33 M € y el CAPEX es mínimo (0,5 M €), mientras el backlog neto cierra en 415 M €, solo 18 M € menos que hace un año.

“Somos rehenes de la situación general y geopolítica” Italian Sea Group confirma el profit warning que llevábamos meses anticipando: recorta ingresos esperados para 2025 en un 15%, encadena más de un año sin vender superyates, con deuda en aumento y el evento de Mónaco como última gran oportunidad para reactivar la demanda.

Os dejo aquí algunas notas relevantes sobre nuestra reunión con Enrico Filippi, director de relación con inversores de la compañía. Se tratan aspectos muy clarificantes sobre la situación de la empresa y la falta de ventas.

“Somos rehenes de la situación general y geopolítica” Italian Sea Group confirma el profit warning que llevábamos meses anticipando: recorta ingresos esperados para 2025 en un 15%, encadena más de un año sin vender superyates, con deuda en aumento y el evento de Mónaco como última gran oportunidad para reactivar la demanda.

TISG PARECE ESTAR CERCA DE CERRAR NUEVAS GRANDES VENTAS Y LA COTIZACIÓN PARECE NO RESPONDER A LAS PRIMERAS SEÑALES DE REACTIVACIÓN

El trabajo de elevación y posicionamiento de The Italian Sea Group con sus marcas ha sido extraordinario, lo que le ha permitido no solo aumentar la cartera de pedidos, de nuevo en máximos, sino también la rentabilidad sobre el capital. Podemos identificar una necesaria normalización en el crecimiento y extender nuestras proyecciones hasta 2026, con un precio objetivo de 15,41€ por acción, un retorno potencial total del +67%.