Nike - Estudio de Inversión

Incluye el análisis de los informes anuales 2020 a 2024 (incluidos) y de las 16 llamadas de ganancias entre el Q1 2021 y el Q4 2024 (última disponible). 

Nike se encuentra en un profundo proceso de reestructuración para volver a recuperar el crecimiento lo que implica recuperar sus relaciones con distribuidores mayoristas y desinvertir su apuesta por el canal propio (DTC).  

Elliot Hill, CEO de Nike, anuancia una limpieza profunda de la marca lo que empeora las expectativas para la segunda parte del año, a pesar de unos resultados del Q2 mejores de lo esperado. 

Resultados débiles de la compañía, pero mejor de lo esperado, con ingresos que caen un 8% lastrados por el canal propio que cae un 13%.

📉 Resultados sin sorpresa. Nike reporta 11.300 millones de ingresos, en línea con nuestras estimaciones y batiendo al mercado. Caída del 9% en ingresos (-7% a tipo constante), lastrados por Nike Direct (-12%) y ventas mayoristas (-7%). Resultados muy malos, pero el mercado esperaba todavía peores. Las ventas en tiendas propias se mantienen sólidas por la promocionalidad.

Nike cierra 2025 con resultados muy malos: ingresos en caída, márgenes destrozados y desplome del beneficio neto. Pero el mercado sube un 10% tras la llamada de ganancias. ¿Estamos ya en el inicio del “turnaround”?

Creemos que Elliott Hill está dando los pasos adecuados para resolver los problemas heredados del equipo directivo anterior, lo que provoca daños dolorosos a corto plazo más profundos de lo inicialmente proyectado, pero marcan el rumbo de una recuperación de la marca a largo plazo.