UPS - Estudio de Inversión

Análisis Informes anuales, llamadas de ganancias y otros documentos clave de UPS para entender la empresa desde un punto de vista tanto cuantitativo como cualitativo.

Análisis detallado del gigante americano de paquetería UPS. Esta tésis de inversión incluye un análisis cualitativo y cuantitativo profundo de la empresa explorando todos los aspectos clave que permiten entender la situación de la empresa y su sector. 

📢 UPS activa el principal riesgo que comentamos en la tesis y anuncia un acuerdo con Amazon 📦 (principal cliente) para reducir sus volúmenes en un 50% para el H2 2026 ⚠️.

UPS aguanta la presión: crecen márgenes en el Q1 2025 y proyecta rediseñar rutas comerciales tras expectativas de caídas del 25% en volúmenes entre EE.UU.-China por los aranceles y un cambio de rutas comerciales.

UPS ha presentado unos resultados mixtos en los que bate en ingresos pero no en beneficio, con una caída del margen operativo y sin ofrecer guía de resultados para el resto del año, algo que no pasaba desde hace tiempo, pues la incertidumbre es máxima y el mercado empieza a descontar lo peor. El volumen de paquetes sigue cayendo por la salida de Amazon y el entorno macro incierto, lo que nos lleva a revisar nuestras estimaciones para 2025 con un sesgo más conservador.

UPS anticipa el pico navideño más eficiente de su historia, con el 66% del volumen gestionado automáticamente, caída del 21% en Amazon, 93 cierres de edificios y avance estratégico en logística sanitaria. El dividendo se mantendrá en 2025 (5,4B$–5,5B$) y se espera superarlo muy pronto. La ruta China–EE.UU. sigue bajo presión, pero UPS gana cuota y capea con éxito el caos aduanero.

UPS está en medio de una transformación profunda que requiere paciencia pero muestra señales claras de progreso. La compañía ha demostrado que puede entregar servicio líder mientras achica su red, ha mejorado sustancialmente su mix de clientes, y tiene un plan claro para 2026 que debería generar $3.000 millones adicionales en ahorros.

Tras activarse el riesgo principal con la reducción de volúmenes de Amazon actualizamos nuestro precio objetivo y mejoramos nuestra perspectiva desde sobreponderar hasta comprar.