Factset - Fase 2 de Estudio: Tesis de Inversión
FactSet está migrando su modelo de negocio hacia los contratos de servicios empresariales para eliminar su dependencia de las estaciones de trabajo y la volatilidad de puestos en el sector financiero, lo que creemos que fortalece su posición competitiva y resiliencia.
RESUMEN…
Aunque el mercado duda de FactSet por la ralentización del crecimiento cíclico en 2024-2025 y la esperada contracción de márgenes, creemos que la compañía es extremadamente resiliente, con 45 años de crecimiento de ingresos ininterrumpido respaldado por un 98% de ingresos recurrentes y una retención por ASV del >95%-.
FactSet ha ejecutado una transformación estructural (de terminal a proveedor Enterprise y Data-as-a-Service) que está blindando su foso defensivo. El factor clave de su resiliencia es el alto coste de cambio creado al integrar su software en el Middle Office de los clientes, haciendo de FactSet una infraestructura esencial y no un gasto opcional.
El plan de inversión de +$300 millones anuales en I+D en los próximos años, que está presionando los márgenes , es absolutamente necesario para asegurar su posición en la era de la IA, invirtiendo en datos propios, Deep Sector y el desarrollo de FactSet Mercury para la búsqueda conversacional.
EN ESTE INFORME …
Para extraer el máximo valor del análisis de forma eficiente, se recomienda leer de forma previa el Estudio Preliminar completo de FactSet.