Watches Of Switzerland Grop - Fase 4 de Estudio: Proyecciones y Precio Objetivo
CREEMOS QUE WATCHES OF SWIZERLAND GROUP ESTÁ AÚN MUY INFRAVALORADA, LASTRADA POR LA MACROECONOMÍA, MIENTRAS LA COMPAÑÍA SIGUE AMPLIANDO SU RED A LA ESPERA DE UN NUEVO SOPLO A FAVOR
RESUMEN…
Watches of Switzerland Group sigue enfrentando complicaciones importantes por el entorno macroeconómico adverso, que lleva frenando su crecimiento desde 2023. A pesar de ello, la compañía sigue ejecutando bien su estrategia, integrando correctamente la compra de Roberto Coin y acelerando la apertura de nuevas tiendas tanto monomarca como multimarca.
Las asociaciones con Rolex siguen siendo su principal baza, con hitos tan relevantes como la inauguración de la tienda Rolex más grande del mundo en Reino Unido. La compañía mantiene su foco en Estados Unidos, que creemos será el principal motor de crecimiento en los próximos años. Allí continúa con un pipeline sólido de aperturas y expansión geográfica.
Aun así, vemos muy improbable que se cumpla su ambicioso plan de alcanzar los 3.000 millones en ingresos para 2028, pero eso no impide que la acción esté altamente infravalorada desde los niveles actuales.
A nuestro juicio, el mercado castiga en exceso a la compañía por su dependencia de Rolex y las dificultades macro, pero creemos que incluso en un escenario conservador, la valoración actual es muy atractiva. Estimamos un retorno anualizado (IRR) superior al 20%, lo que nos lleva a mantener una perspectiva de compra fuerte.
EN ESTE INFORME …
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