Alibaba - Fase 3 de Estudio: Seguimiento
Alibaba reacelera el Cloud que crece al 18% gracias a la IA y recupera la rentabilidad en 2025
RESUMEN…
Alibaba supera nuestras estimaciones, pero el mercado esperaba más y la acción cae un 5 % tras los resultados. El motor principal ha sido la inteligencia artificial, que impulsa su segmento Cloud un 18 % interanual; la empresa anuncia que seguirá centrando su estrategia en AI + Cloud a largo plazo. Además, han recomprado el 5 % del capital social en 2025, reforzando el retorno a accionistas.
En el cuarto trimestre, los ingresos suben un 7 %, ligeramente por encima de lo esperado; el beneficio operativo crece un 93 % i.a. y el EBITDA ajustado un 36 %. El beneficio neto repunta un 1 200 % frente a un comparativo muy lastrado, cerrando el trimestre en línea con nuestras proyecciones.
En el año completo, Alibaba factura 137 000 M USD (+6 % i.a., vs guía 4 %), con un beneficio operativo de 240 000 M RMB (ligeramente por debajo) y un beneficio neto de 130 000 M RMB (≈17 800 M USD), clavado en nuestras estimaciones. El ADS diluido se sitúa en 7,38 USD (53,59 RMB), frente a los 53 RMB previstos.
Por negocios, Taobao/Tmall +12 %, con 50 M socios VIP; comercio internacional +22 % gracias a AliExpress Choice y Trendyol; Cloud +18 % (ex-filiales +17 %) impulsado por AI, con demanda de IA de triple dígito por séptimo trimestre. La red logística cae un 12 % tras la integración interna; servicios locales y Youku crecen +12 %.
EN ESTE INFORME …
Puedes ver el análisis en PDF en español y en PDF en inglés. (se recomienda la lectura en ordenador). También se encuentra disponible en formato in-page, para una cómoda lectura en el móvil, justo debajo del video.
Nota: Para cambiar el idioma del PDF basta con cambiar el idioma del sitio web en el menú.
Los miembros de V.E.R Gold y V.E.R Infinite pueden descargar el análisis completo en PDF, así como el excel de valoración (si corresponde) en los botones al final de la página. Así mismo, podrán disfrutar de una experiencia de lectura de nuestros análisis financieros en la web libre de publicidad.
Para extraer el máximo valor del análisis de forma eficiente, bastará con que el lector lea las notas sobre el documento y, en caso de haberlo, el texto subrayado.
