The Italian Sea Group - Fase 3 de Estudio: Seguimiento
Ingresos planos, EBITDA al alza y 78 M € en entradas netas de pedidos mantienen la orientación anual de The Italian Sea Group que esquiva, de momento, el profit warning.
RESUMEN…
The Italian Sea Group ha presentado unos resultados en línea con lo esperado, sin profit warning y sin anuncios de grandes ventas. Los ingresos crecen un 1 % hasta 96,8 M € y el EBITDA sube cuatro puntos porcentuales hasta 16,7 M € (17,3 % de margen). La deuda neta se sitúa en 33 M € y el CAPEX es mínimo (0,5 M €), mientras el backlog neto cierra en 415 M €, solo 18 M € menos que hace un año.
Mirando al futuro, la compañía mantiene su orientación de 410–430 M € en ingresos y una mejora progresiva del margen EBITDA, gracias a entradas netas de pedidos por 78,8 M €. Aunque aún no se ha cerrado ninguna gran venta de megayates, sí hay varias ventas menores que reactivan la actividad comercial y devuelven confianza al sector. Además, nuevos catalizadores como el Acuerdo Arancelario entre China y EE. UU. y el final gradual de la guerra Rusia-Ucrania podrían despejar incertidumbres para los clientes.
En construcción naval, los ingresos crecen un 4,5 % hasta 91,4 M €, mientras que el área de reacondicionamiento cae un 40 % a 5,4 M €. El backlog bruto y neto apenas se reducen, lo que demuestra la fortaleza de las nuevas órdenes y la gestión eficiente de contratos existentes. Con un CAPEX prácticamente nulo y un plan de hasta ocho entregas de megayates en curso, The Italian Sea Group ha capeado muy bien la tormenta.
Aunque el sector sufre una ralentización temporal por tensiones geopolíticas y económicas, la compañía confía en cerrar varias negociaciones “en fase avanzada” a corto plazo. Esa primera señal positiva tras la crisis del Perini Navi refuerza la tesis de inversión y mantiene vivo el potencial de crecimiento.
EN ESTE INFORME …
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