The Italian Sea Group - Fase 4 de Estudio: Proyecciones y Precio Objetivo
THE ITALIAN SEA GROUP PARECE ESTAR CERCA DE CERRAR NUEVAS GRANDES VENTAS Y LA COTIZACIÓN PARECE NO RESPONDER A LAS PRIMERAS SEÑALES DE REACTIVACIÓN
RESUMEN…
The Italian Sea Group arrastra aún las secuelas de la crisis del Perini Navi y la volatilidad macro ligada a la administración Trump, lo que ha dificultado cerrar grandes ventas y lastró su imagen y sus asociaciones de lujo. Sin embargo, el primer trimestre de 2025 apunta a estabilización: ya han registrado pequeñas ventas y un Order Intake neto de 78 M €, lo que reduce el riesgo de no alcanzar la guía 2025 (410–430 M €), aunque 2026 seguirá dependiendo de cierres de megayates (> 50 m) para impulsar realmente los ingresos.
Vemos catalizadores favorables a corto plazo —el posible acuerdo comercial EE UU-China y la probable finalización de la guerra en Ucrania— que mejorarían la confianza del cliente y acelerarían nuevas órdenes.
Con una valoración teórica actual de 13,5 € / acción (frente al cierre real de 6,17 €) y un precio objetivo de 18,3 € para 2029, seguimos recomendando compra fuerte, esperando un retorno anual superior al 30 %. Mantendremos un seguimiento muy estrecho del ritmo de cierres y de la evolución del capital circulante, clave para confirmar la recuperación definitiva.
EN ESTE INFORME …
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