Otis ha construido un imperio centrado en los servicios de mantenimiento que representan el +90% del beneficio de la empresa, mientras se consolida como nº1 en fabricación de ascensores y escaleras mecánicas a nivel global con un 20% de cuota de mercado.

RESUMEN…

  • Iniciamos el estudio de inversión de Otis con la publicación de este estudio preliminar completo.

  • Creemos que Otis está muy bien posicionada para canalizar la ola de requerimientos de modernización de la flota de más de 22 millones de ascensores instalados, de los cuales 8 millones tienen más de 20 años de antigüedad y requieren de modernización.

  • Otis ha construido un ecosistema que, fuera de lo que se piensa, se centra en los servicios recurrentes, apalancándose en la instalación de nuevos equipos. Los Servicios ya representan +90% del beneficio operativo, lo que da una recurrencia, resiliencia y anticiclicidad bastante robusta al sector.

  • Más del 70% del mercado de ascensores y escaleras mecánicas esta en manos de Otis, Kone (de la que publicaremos también un estudio), Schindler y Thyssenkrupp. Otis lidera el mercado con un 20% de cuota de nuevos equipos y la cartera de mantenimiento mas grande del mundo con una flota de 2,4 millones de equipos bajo su mantenimiento (11% de cuota).

  • La compañía no está apenas expuesta a los aranceles ni a la IA y lidera los procesos de innovación en el sector, lo que creemos que es una apuesta defensiva, y a la vez expansiva, de inversión en calidad y valor.

  • La calidad ha quedado de manifiesto en este estudio de inversión preliminar, el valor lo juzgaremos en la tesis de inversión final.

EN ESTE INFORME …

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